BarryGoedhartDe herfst is het seizoen waarin enkele van de meest dramatische gebeurtenissen in de geschiedenis hebben plaatsgevonden. Eén daarvan is Zwarte Maandag, 19 oktober 1987, de dag waarop de mondiale aandelenmarkten aan een val van 20 procent begonnen. Zwarte Woensdag, 16 september 1992, de dag waarop het Britse pond door speculanten uit het Europees Wisselkoersmechanisme werd gedrukt. Of de dag waarop Lehman Brothers failliet ging, 15 september 2008, waarmee de meest dramatische fase van de recente financiële crisis in gang werd gezet.
Ook deze herfst deed soms aan die donkere dagen denken. Amerikaanse aandelen verloren in september bijna 3%, en in één week in oktober nog eens 4,5%(1). Dit is wat het Financieel Dagblad en de Financial Times in oktober schreven:

“Voor wie eerder een mondiale financiële crisis heeft meegemaakt bracht woensdagochtend in New York een angstaanjagende flashback.”(2)

“Beleggers staren in ongewisse na stevige correctie.”(3)

“Sinds de schuldencrisis in de eurozone is de volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt niet meer zo hoog geweest …”(4)

Oktober bleek uiteindelijk echter een goede maand voor Wall Street (en andere beurzen), en de winst van meer dan 3% over de maand maakte de verliezen van september weer goed.

Een dergelijke kortdurende volatiliteit kan beleggers onzeker maken en daardoor tot slechte beslissingen leiden. Voor veel beleggers zal het verleidelijk zijn geweest om de verliezen in oktober te stelpen door  aandelen te verkopen. Maar daardoor zouden ze het risico hebben gelopen dat ze niet hadden geprofiteerd van de sterke rally die onmiddellijk na de koersval volgde.

Het voorspellen van de toekomstige richting van de markt is vrijwel onmogelijk, en uit studies blijkt dat beleggers die dat proberen doorgaans slechter presteren dan beleggers die in de markt blijven en gedisciplineerd vasthouden aan een gediversifieerde strategie.

Wij kiezen voor die laatste aanpak en stellen gediversifieerde, wereldwijde portefeuilles samen waarvan wij menen  dat ze beleggers laten profiteren van de groei die de markt op lange termijn te bieden heeft. Wij houden onze strategieën regelmatig tegen het licht, maar laten ons nooit afleiden door de kortetermijndriften in de markt, zoals we die ook dit najaar hebben beleefd.

1 http://markets.ft.com/research/markets/Tearsheets/Summary?s=INX:IOM
2 http://www.ft.com/cms/s/0/bdfc7174-55fb-11e4-93b3-00144feab7de.html?siteedition=uk#axzz3I5pjD6Zq
3 http://www.fd.nl/beurs/898714/beleggers-staren-in-ongewisse-na-stevige-correctie
4 http://www.ft.com/cms/s/0/546dd4b6-5374-11e4-8285-00144feab7de.html#axzz3I5pjD6Zq